本日实现中午收盘，硅锰主力合约波及跌停；午后多头抗争，出现片霎的开板开云(中国)kaiyun网页版登录入口，随后价钱再次回落到跌停板。究其背后的原因：
一、好意思国总统特朗普秘书对入口知交意思国的钢铁和铝征收25%的关税，生意战升级使市集担忧加重，玄色板块举座回落，跌幅占据举座商品前哨。
二、加蓬锰矿行家海漂量约73万吨，其中转至中国和新加坡的约45万吨，有音问称至新加坡船只能能会转至中国。
三、锰矿库存回升，市集以为可证伪前期高涨逻辑，重叠硅锰自己较弱的基本面。
利空音问是否过甚其辞，能够硅锰这次的行情是否将会发生回转。
不雅点：利空音问有待阐明，关爱朔方大区老本支合手，锰矿库存也曾偏紧
一、锰矿口岸库存仍处于历史最低水平，本周虽环比增多约10%，但不摈斥是春节技能企业停产导致的锰矿需求下落。口岸锰矿增多的主如果中下品性矿，高品性矿也曾去库。
二、行家锰矿发运量饱和，但到港中国的锰矿偏紧。主要原因是24年末国内锰矿价钱偏低和硅锰企业进行过补库，企业锰矿库存偏松。
三、硅锰企业利润利润好转，节后企业复工复产，企业开工率上升，会破钞部分锰矿库存。
四、本日河钢集团2月硅锰采购量11500吨，会对硅锰价钱酿成一定支合手。
01
锰矿发运量
行家锰矿发运量累计值现在处于近5年历史同时最高水平，行家锰矿海漂量也处于近5年历史同时较高水平，而锰矿出口到中国的到港量累计值处于近5年历史同时相对较低水平。
行家锰矿供应量相对饱和，仅仅出口到国内的锰矿偏少，主要原因是一方面24年末国内锰矿价钱偏低，出口到国内的利润偏少，更多的出口到高锰价地区；另一方面，24年4季度，硅锰厂对锰矿进行了一波补库，硅锰厂的锰矿库存相对饱和。在这次国内口岸锰矿价钱大涨的近况下，可能会刺激行家锰矿转运至国内。
02
国内锰矿库存
国内口岸锰矿库存本周增多39.6万吨，环比增多约10.1%，但锰矿口岸依旧处于历史同时最低水平。但主要增多的南非的中下品性矿，澳矿、加蓬等富锰矿库存环比下落，富锰矿库存的供应照旧偏紧。
03
硅锰产量
节后部分硅锰企业还未复工，企业开工率偏低，硅锰产量环比下落，可能是锰矿库存累库的原因之一。但硅锰利润竖立，刺激硅锰坐褥，重叠节后复工复产，硅锰的企业开工率会进一步上升开云(中国)kaiyun网页版登录入口，锰矿库存可能会下落。
